张『家』口『热线:【』台积】电<缴Q1「>成〖绩〗单〖出众」【〗或〖难〗看】? “天”王分 析师(提)[问]解

台<积>电Q1成绩《单是》否 能[相]符 市场【‘预期】,【’陆行【之】提「出」几个〖问〗(题试】{图解答}。

)台积 电将在16日召[开Q1 ]法说会[,外 界{都}相当(关注晶圆)代工<市>场【龙】头的一举『一』动《若》何牵动市场《走向,《对》此》,“资深”半「导」体剖析<师陆>行之“在”脸书对台【积电Q1《财】报『举』行》展望,以为「全球疫」情【要】是『无法』在5「「月」份趋缓」,2020年「资」源“支”出 就[很]难 保〖持〗在140~150‘〖【亿】美元〗’。

凭据(台积电今)年1月宣布Q1“财”测(来)看,合【并】营收“预”计 介[于102‘〖亿]美 元〗’到103‘〖亿美‘元〗’「’之间」,若“以”新台《币29.9(元兑)1》美『元』汇《率》假(设,『毛)利率“预”计介于』48.5%到50.5%「 之[间」,]营 业利{益}率(预计介于37.5%到39.5%「)之间」,2020【年资】源{支}出《将介》于150‘〖亿美 元〗’[到160‘〖]亿 美 元〗’。

陆行[之]针对2020 年Q1 赢[利]数字 及Q2{展望,「分」享}自「己」的<展望数>字,‘希’望〖也〗不要【给】台积<电太『大压力』。>陆『行』之{提}出以下“几点剖”析:

第{一,}第《一》季‘度’营收达3106《亿台》币,{应该有50%}毛利率,35~36%净利『率,Q1 EPS 4.20~4.25元,』有机会『比』彭博剖(析)师【预{期】}的4.19元稍 好。

[第二,用1]美元 对30(元)台币计价,<我们以为>台〖积〗电二季【度】营《收》环『比【』预期】下降0~3%,『“同比』”增〖添24~29%,〗比市场【{预}期】的4%{环《比》下『降及}24%』同(比)增进(稍好,【预期】)台‘积’电二“季”度《毛利》率(为48 ~50%,营)业『利润』为37~39%,跟‘市’场【“预”期】「类」似。

第 三,‘[由于]全球’新 冠病【毒肺炎】疫〖情扩〗大,【{以}为上〖半年整体〗而{言】}服<务器、AI <运算> 、“电>脑”、<笔电、游>戏“机、电竞、工业”机器人‘用’半『导』体需‘求’,「「将」远」『高』于4G手〖机〗及车「用电」子{晶}片。

】第四,全{球}疫情要「是」无{法}在“五「”月『份趋』缓」,2020年‘资’源{支出}就很 难[保持]在140~150‘〖 亿【美】元〗’。

{第}五,“(与)会(分”析)师{会}关<注5奈>米【量产】是{否因延后;美}国政『府要是』要‘《求’台积》电(不)能“使”用美国装 备[帮 华为]海思 生产[,台「积」电该若何「因应。

」此‘外,’关注3奈(米)扩产是「否」由于外洋{装}备《人》才商「务」旅(行)不易而‘延’后;2020、2021〖年〗的‘折’旧『用』度是否「会」由‘于’资【源】开【支】调整而{调}整;〖台〗积电对2020『年』全{球半}导‘体’逻(辑晶片)市场、晶【圆代工、】全“球”手《机及5G市》场『增』进【{预}期】〖将若何下修?〗这(些〖)问〗题(势)必《成》剖析师追逐<焦点,试>图在台〖积〗电 “法”说‘会[’这 场[半导]体产 业『盛』宴‘上获得解’答。

文章泉[源:「]陆 行《之」》脸书 《外《资》对「台积」电「提」尖锐》5〖问〗 (这)一〖项戳中〗要害 重回300〖元〗有(望? )台“积”电 {法说会[}前夕‘惊爆「法人’动(作」

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